AI: はい、そのための新しい ETF があります。チャットでは疑問が投げかけられています

Dec 27, 2023

私たちは

人工知能や ChatGPT さえも一般的な用語になりました。 私たちは皆、AI の力と、今後数か月、数年、数十年で仕事、さらには生活の未来がどのようになるかに魅了されています。 今週初めに Apple の Worldwide Developers Conference で同社の Vision Pro ヘッドセットが発表され、その畏敬の念が強調されました。

もちろん、現在はそのための別のETFが存在します。 Google 検索が ChatGPT プロンプトに置き換えられると、一部の企業は大きな恩恵を受ける可能性があります。 しかし、AI ケーキには期待が大きすぎませんか? この分野のリーダーと認識されているエヌビディア (NVDA) が現在、予想売上高 38 倍、PER 200 を超えるという驚異的な水準で取引されていることを考えてみましょう。

ラウンドヒル ジェネレーティブ AI & テクノロジー ETF (NYSEARCA:CHAT) は、その経費率の高さと、AI の泡立ちが短期的にピークに達することへの懸念から、私は売りの評価をしています。 また、半導体株（CHATで大きな比重を占める）では、6月によく見られる季節的な弱さもあります。

グーグル

Roundhillによると、CHATは生成人工知能技術に焦点を当てた世界初のETFであり、そのポートフォリオはRoundhillが史上最も急速に成長している技術の1つであると考えている技術を先駆的に開発する企業で構成されているという。 AI 領域のサブセットである生成 AI モデルは、画像、テキスト、音声などの新しい独自のコンテンツを作成でき、パターンを認識して学習し、新しい情報 (データだけでなく) を構築できます。 影響を受ける業界は数多くあるが、ラウンドヒルによれば、主な業界にはソフトウェア、アート＆デザイン、エンターテインメント、顧客サービス、教育、ヘルスケア、金融サービスなどが含まれるという。

「生成 AI は、人工知能テクノロジーの次のフロンティアを表し、エンターテイメント、ヘルスケアなどの業界に革命を起こす可能性をもたらします。CHAT を使用することで、投資家はこの急速に進化する分野に触れることができ、指数関数的になると考えられるものから恩恵を受ける可能性があります。」生成 AI テクノロジーの成長です」と Roundhill の最高戦略責任者である Dave Mazza 氏は述べています。

発行者は、生成 AI エンタープライズ ソフトウェアの対象市場の合計は 1,200 億ドル近くになると推定されると述べています。 ゴールドマン・サックスのアナリストらは、AIには今後10年間で世界のGDP成長率を約7兆ドル押し上げる可能性があると試算している。

ラウンドヒル

過去 6 か月だけで、ChatGPT サービスへのサインアップは 1 億件を超えました。 ブルームバーグによると、このユーザーフレンドリーな大規模言語モデルは現在、史上最も急速に成長しているアプリケーションです。

ラウンドヒル

ウォール街では、過去の決算発表シーズンに決算発表で「AI」に言及する企業の数が急増した。 CEO も消費者と同じようにテクノロジー関連の話題に夢中になっているため、メンション数は過去最高値にまで上昇しました。

ファクトセット

ゴールドマン・サックスはセクターごとに総数を分析した。 Google とメタ プラットフォームが収容されているコミュニケーション サービス分野が、AI について最も頻繁に言及されていることが判明しました。 ご想像のとおり、景気循環セクターとディフェンシブセクターではそれほど使用されていませんでした。

ゴールドマン・サックス

ゴールドマン・サックス

しかし、ETF 自体と、ETF が投資家のポートフォリオにどのように適合するかについて詳しく見てみましょう。 上位の保有株はすべておなじみの容疑者です。 合計すると、資産の 57% が上位 10 社の保有銘柄に含まれており、そのうち 69% が情報技術部門、25% が通信サービス部門となっています。 残高は消費者の裁量によるものです。 モーニングスターによると、ポートフォリオの69％が米国株、24％が中国株、3％が日本株で構成されている。 保有株式数がわずか29の集中ファンドです。 ETF の特徴の詳細は以下でご覧いただけます。

ラウンドヒル

ラウンドヒル

CHAT で売り評価を行う理由は何ですか? まず、このようなファンドの年間コストが 0.75% であってはなりません。 そして投資家は、他のハイテク中心のETFの方が安い一方で、ほとんど無料で配分を組み合わせることができる。 他に考慮すべき点は、このような製品の発売はニッチなサイクルの頂点に近いことが多く、高揚感が最高潮に達する可能性があるということです。 具体的には、私は最近、3倍ロングの半導体ETF（SOXL）について弱気な見方を概説しましたが、その記事で述べた指摘の多くは、CHATに対する私の慎重な見通しを裏付けるものです。

CHATでは値動きがほとんどありませんが、このファンドの導入タイミングと手数料の高さが気に入らないです。 AI への露出を目指す場合、私はむしろもう少し多様なポートフォリオを選択します。 QQQ、XLK、SMH を組み合わせたものを使用すると、より低コストでそこに到達できます。

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