確認：StratasysがDesktop Metalを18億ドルで買収 株価は30%上昇

Jan 17, 2024

報道によると、Stratasysによる18億ドル相当の全株式取引によるDesktop Metalの買収が進行中だという。

更新 1: Stratasys による SEC への規制当局への提出書類により、Desktop Metal と Stratasys の合併が進行中であることが確認されました。 規則425の提出書類によると、「両当事者は、適用される待機期間の満了または終了を含む必要な規制当局の承認の受領を条件として、取引が2023年の第4四半期に完了することを期待している」としている。

Desktop Metalの時価総額は現在5億6,200万ドルであるのに対し、Stratasysは10億1,000万ドルとなっている。 Desktop Metal の株価は当初 30% 上昇しましたが、Stratasys 株の保有者は投資が 2.49% 減少しました。 注目の画像が示すように、Desktop Metal は上場企業としては比較的新しく、2020 年末に NYSE での取引が開始されました。

ブルームバーグによると、3Dプリンティング企業2社間の交渉は「進んでいるが、依然として決裂したり遅れたりする可能性がある」と報じられている。

3D プリンティング業界からの問い合わせに対し、Stratasys はこのニュースについてのコメントを拒否した。

Desktop Metal にはコメントが求められており、この記事は返信を受けて更新されます。

Stratasys は最近、Nano Dimension による買収計画の焦点となっています。 3件の一方的な入札が行われ、Nano DimensionはStratasysの買収に12億2000万ドルを提示した。 更新 2: Nano Dimension によって Stratasys を買収するための 4 回目の入札が行われました。 公開買い付け価格は１株当たり１８ドルで、２０２３年３月９日の入札と同額。 この提案では、もし取引が進められた場合、Nano Dimension が Stratasys の 53% から 55% の株式を所有することになると述べられています。 Stratasys は、10 営業日以内に、この買収に関する Stratasys 取締役会の立場を株主に通知する予定です。

Desktop Metal が 2021 年に ExOne を 5 億 7,500 万ドルで買収したことにより、バインダー ジェッティング システムのこの 2 つの大手メーカーが統合されました。 StratasysによるDesktop Metalの買収は、3Dプリンティング業界のトレンドである統合のさらなる証拠となるだろう。

Stratasys が Desktop Metal を買収したい理由は何ですか?

Stratasys は Desktop Metal の初期投資家であり、しばらくの間 Ric Fulop の会社との提携を促進してきました。

Desktop Metal と Stratasys の間の戦略的パートナーシップは 2017 年に発表され、これにより Stratasys の再販業者は顧客に Desktop Metal 3D プリンタを提供できるようになりました。 したがって、最大の再販業者ネットワークへのアクセスは有利ですが、これが取引の主な動機になる可能性は低いです。

金属 3D プリンタを販売できることが、買収の原動力となる可能性が高くなります。 ポリマーベースの 3D プリンティングがより大きな市場シェアを持っていますが、金属が最も急速に成長しているセグメントです。

Stratasys は、3D プリンティング ビューロー サービス Stratasys Direct を通じて、ダイレクト メタル レーザー シンタリング (DMLS) をサービスとして提供しています。 そして 2018 年、Stratasys は積層粉末冶金 (LPM) に基づく金属 3D プリンターを発表しました。 それ以来、この金属 3D プリンタに関するニュースがないことは、この製品が期待された市場に到達しなかったことを示しています。

LPM の立ち上げは、同社が 2017 年に積層造形金属粉末製造会社 LPW Technology に 2,500 万ドル投資したことに続くものでした。投資家との最近の電話会議で、デスクトップ メタルはその「世界最大のバインダー ジェット R&D チーム」と「最大の生産ライブラリ」に注目を集めました。特許ポートフォリオの資料」。 すべての資産は、Stratasys が金属 3D プリンティング分野で前進するのに役立ちます。

金属積層造形への進出は、Stratasys の戦略目標でなければなりません。 HP は、ポリマーベースのマルチジェット フュージョン 3D プリンティングで成功を収めており、今回、ステンレス鋼 316L および 17-4PH 材料を使用した HP Metal Jet 3D プリンタを発売しました。

Desktop Metal と Stratasys: 数値による比較

今年のRAPID + TCTイベントにDesktop Metalが欠席したことは、いくつかの眉をひそめ、コメンテーターはこの動きを同社による継続的なコスト削減努力と関連付けた。 Desktop Metal の経費削減による年間節約総額は、人員削減を含めて 1 億ドルになると予想されます。

Desktop Metal の最新の財務諸表によると、2023 年第 1 四半期の収益は 4,130 万ドル (2022 年第 1 四半期は 4,370 万ドル) でした。 収益は前年同期比 5.5% 減少し、2022 年第 4 四半期の 6,060 万ドルから 13.7% 減少しました。

Desktop Metal は、2023 年第 1 四半期の営業損失 5,230 万ドルを記録しました。これは、2022 年第 1 四半期の 6,950 万ドルから前年比 24.7% 改善しました。

同社は、2023年の収益予想を2億1,000万ドルから2億6,000万ドルと予想しており、2023年末までに調整後EBITDA損益分岐点に達すると予想している。

比較のために、Stratasys の 2023 年第 1 四半期の決算は、売上高が 1 億 4,940 万ドル (2022 年第 1 四半期は 1 億 6,340 万ドル) で、前年同期比 8.6% 減少しました。 これは、2022 年第 4 四半期の 1 億 5,940 万ドルから 6.3% 減少しました。 2023 年第 1 四半期の Stratasys の営業損失は -1,680 万ドルで、2022 年第 1 四半期の -1,960 万ドルと比較して 14.3% 改善しました。

Stratasys の 2023 年の収益ガイダンスは 6 億 3,000 万ドルから 6 億 7,000 万ドルの範囲です。

機能が重複する可能性があるため、統合された事業体は運営コストのさらなる削減を通じて価値を引き出すことが期待されます。 さらに、規模の経済により利点がもたらされる。 長期的には、Stratasys のポートフォリオに金属 3D プリンタを追加することで、同社は競争できるだけでなく、拡大することも可能になります。 Stratasys のポリマー 3D プリンタは、医療、航空宇宙、自動車の主要な分野で確立された存在感を示しており、Stratasys ブランドの金属システムをこれらの分野に導入することは、同社にとって魅力的なものに違いありません。

更新 3: Stratasys と Desktop Metal 合併の取引根拠が公開されました

StratasysはDesktop Metal買収の根拠を公開した。

規模、製品ポートフォリオ、イノベーションと専門知識、流通/販売ネットワーク、相乗効果、合併による財務上の利点の 6 つの分野が強調されています。

規模

総合規模を達成した初のAM企業

ポリマーおよび金属の大手プレーヤー

2025 年までに 11 億ドルの収益を目指す

製品ポートフォリオ

優れたマルチAM技術ポートフォリオ（HW / マテリアル / SW / サービス）

最大規模のマテリアルと SW プラットフォーム

量産ソリューションによる収益が +50% – AM で最も急速に成長しているセグメントの 1 つ

イノベーションと専門知識

実質的な研究開発チームと特許ポートフォリオを組み合わせた – 800 人以上の科学者とエンジニア

3,400 件を超える特許が取得され、差別化された材料ライブラリ全体でイノベーションを推進する保留中

比類のない配信

3D プリンティングにおける世界最大の市場開拓ネットワークの 1 つ

有名なブランドに大きなクロスセルの可能性を生み出す

クラス初のカスタマーサポート機能

強力な相乗効果

約 5,000 万ドルの追加ランレートコスト相乗効果(1)

期待されるランレート収益の相乗効果は最大 5,000 万ドル

堅調な財務体質

規模が大きく収益性の高いプロフォーマエンティティ

2025 年に調整後 EBITDA マージン 10%～12% を目標

将来の成長を促進する十分な資本。 両社は、2023 年第 1 四半期時点で合計約 4 億 3,700 万ドル(2) の現金を保有していました。

同社によれば、関係者にとって、Stratasys と Desktop Metal の組み合わせは次のようなメリットをもたらします。

株主

お客様

従業員

更新 4: Desktop Metal CEO の Ric Fulop 氏と Stratasys CEO の Yoav Zeif 博士が合併についてコメント

「今日は Stratasys の進化において重要な日です」と Stratasys の CEO、Yoav Zeif 博士は述べています。 「Desktop Metalとの提携により、2人のリーダーが統合して産業用積層造形ソリューションの世界有数のプロバイダーを創設することにより、当社の成長軌道が加速します。航空宇宙、自動車、消費者向け製品、ヘルスケア、歯科、さらには航空宇宙、自動車、消費者向け製品など、補完的な製品提供全体にわたって魅力的な地位を築くことができます。」最大かつ最も経験豊富な研究開発チームの一つ、業界をリードする市場投入インフラストラクチャ、および強固なバランスシートを備えた統合会社は、顧客に優れたサービスを提供しながら継続的なイノベーションを実現することに全力で取り組んでいきます。共同創設者兼会長のリック・フロップ氏は、「これは積層造形業界にとって画期的な瞬間であると信じている」と述べた。デスクトップメタルのCEO。 「これら 2 つの偉大な企業の合併は、大量生産のための積層造形の次の段階を推進する上での転換点となります。私たちは、当社の製造用金属、砂、セラミック、歯科用 3D プリンティング ソリューションのポートフォリオを、Stratasys のポリマー製品で補完できることに興奮しています。 「当社は、長期的な持続可能な成長を推進するために、業界やアプリケーション全体で多様な顧客ベースを備えた、さらに回復力のある製品の構築に努めていきます。Stratasys と提携して収益性を実現しながら、より大規模な顧客ベースに向けてさらなるイノベーションを推進することを楽しみにしています。」従業員にさらなる機会を提供します。」

3D プリンティングの未来はどうなるでしょうか?

今後 10 年間に積層造形分野で取り組む必要があるエンジニアリング上の課題は何でしょうか?

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Trine との合併完了後、Desktop Metal は NYSE に上場企業となった 2020 年の注目の画像。 写真はデスクトップメタル経由。

Michael Petch は 3DPI の編集長であり、3D プリンティングに関する数冊の本の著者です。 彼はテクノロジーカンファレンスの定期的な基調講演者であり、グラフェンやセラミックスを使用した 3D プリンティングや、食料安全保障を強化するためのテクノロジーの利用などのプレゼンテーションを行ってきました。 マイケルは、新興テクノロジーの背後にある科学とそれに伴う経済的および社会的影響に最も興味を持っています。